דירקטוריון הבורסה אישר ביום חמישי (2.10.2014) השקת נגזרים (אופציות וחוזים עתידיים) על מדד ת"א-100. הנגזרים החדשים מצטרפים לאלו הקיימים על מספר נכסי בסיס – מדד ת"א-25, מדד ת"א-בנקים, שער שקל-דולר, שער שקל-אירו ו-10 מניות מתוך מדד ת"א-100.
הנגזרים על מדד ת"א-100 יחלו להיסחר ביום ה', 29 בינואר 2015.
ההחלטה להשיק נגזרים על מדד ת"א-100 באה, בין היתר, מהסיבות שלהלן:
- ייצוג לכלכלת ישראל - מדד ת"א-100 נחשב כמייצג את כלכלת ישראל, בעיקר בעיני משקיעים זרים. נגזרים על מדד זה יתרמו למשיכת משקיעים חדשים ויביאו, אגב כך, להגדלת הנזילות והסחירות במניות הכלולות גם במדד ת"א-75.
- היקף תעודות הסל שעוקבות אחר מדד ת"א-100 - שווי אחזקות הציבור בתעודות הסל על מדד ת"א-100 צמח באופן משמעותי בעשור האחרון ועומד כיום על כ-14 מיליארד ₪. נגזרים על מדד ת"א-100 יאפשרו למנהלי התעודות, כמו גם למנהלי קרנות נאמנות שמחקות את מדד ת"א-100, לגדר את החשיפה למדד גם באמצעות נגזרים.
- כלי השקעה נוסף למשקיעים מוסדיים - משקיעים מוסדיים יוצרים חשיפה למדד ת"א-100 באמצעות השקעה בתעודות סל או במניות המרכיבות את המדד. השקת נגזרים על מדד ת"א-100 תאפשר חשיפה למדד גם באמצעות נגזרים.
- נזילות - המתאם הגבוה בין מדד ת"א-25 למדד ת"א-100 יאפשר לפעילי נגזרים לגדר חשיפות שייפתחו בנגזרים על מדד ת"א-100, באמצעות נגזרים על מדד ת"א-25. לעובדה זו צפויה להיות תרומה משמעותית להבטחת הנזילות בנגזרים החדשים.
המאפיינים של הנגזרים החדשים יהיו זהים לאלו של הנגזרים על מדד ת"א-25:
- מכפיל נכס הבסיס – 100.
- סוג האופציה - אירופאי.
- אורך חיי הנגזרים - חודש, חודשיים ושלושה חודשים.
- מדד קובע למימוש ולפקיעה - מדד הפתיחה ביום ה' שלפני יום ו' האחרון בחודש המימוש (יחד עם פקיעת הנגזרים החודשיים על מדד ת"א-25 והאופציות על מניות).
- אופן הסליקה - כספית.
מגבלת הפוזיציות הפתוחות תעמוד על 30,000 בדומה למגבלה בנגזרים על מדד ת"א-25.
על מנת להבטיח נזילות מספקת החל מיום המסחר הראשון בנגזרים החדשים, הבורסה לא תגבה עמלות מסחר בנגזרים אלו ב-3 החודשים הראשונים ותפעל לשילוב עושי שוק במסחר בהם.
לדברי רובי גולדנברג ,סמנכ"ל בכיר, מנהל מחלקת מסחר, נגזרים ומדדים: "השקת הנגזרים על מדד ת"א-100 היא צעד משמעותי בהרחבת מגוון הנגזרים הנסחרים בבורסה. הנגזרים החדשים צפויים לתרום לשכלול המסחר, לשיפור הנזילות בכל המניות הכלולות במדד ת"א-100 ולהגדלת מחזורי המסחר במניות ובנגזרים. מאחר שמדד ת"א-100 נתפס כמייצג את הכלכלה הישראלית, בפרט בעיני המשקיעים הזרים, הנגזרים החדשים צפויים להגדיל את אטרקטיביות ההשקעה בבורסה בתל-אביב, גם למשקיעים אלו".
