דירקטוריון הבורסה לניירות ערך החליט בישיבתו מיום ה' (10.8.17) להשיק מדדי תל-בונד חדשים לפי תקופות פדיון. בסה"כ יושקו 6 מדדים, בשני אשכולות: תל בונד צמודות ותל בונד שקלי.
עם השקת המדדים החדשים תחשב הבורסה 20 מדדי תל בונד, מהם 8 הושקו השנה. בסה"כ השיקה השנה הבורסה 10 מדדים חדשים.
להלן פירוט המדדים חדשים:
אשכול תל בונד צמודות לפי תקופה לפדיון
- מדד "תל בונד-צמודות 0-3" – במדד יכללו סדרות אג"ח הנכללות במדד תל בונד-צמודות שתקופת הפדיון המשוקללת שלהן היא בטווח 0-3 שנים.
- מדד "תל בונד-צמודות 3-5" – במדד יכללו סדרות אג"ח הנכללות במדד תל בונד-צמודות שתקופת הפדיון המשוקללת שלהן היא בטווח 3-5 שנים.
- מדד "תל בונד-צמודות 5-15" – במדד יכללו סדרות אג"ח הנכללות במדד תל בונד-צמודות שתקופת הפדיון המשוקללת שלהן היא בטווח 5-15 שנים.
תקרת המשקל לסדרת אג"ח שתיכלל בכל אחד מהמדדים – 5%. מספר הסדרות לכל מנפיק יוגבל ל-4 בכל אחד מהמדדים (תקרת משקל למנפיק – 20%).
אשכול תל בונד שקלי לפי תקופה לפדיון
- מדד "תל בונד-שקלי 0-3" – במדד יכללו סדרות אג"ח הנכללות במדד תל בונד-שקלי שתקופת הפדיון המשוקללת שלהן היא בטווח 0-3 שנים.
- מדד "תל בונד-שקלי 3-5" – במדד יכללו סדרות אג"ח הנכללות במדד תל בונד-שקלי שתקופת הפדיון המשוקללת שלהן היא בטווח 3-5 שנים.
- מדד "תל בונד-שקלי 5-15" – במדד יכללו סדרות אג"ח הנכללות במדד תל בונד-שקלי שתקופת הפדיון המשוקללת שלהם היא בטווח 5-15 שנים.
תקרת המשקל לסדרת אג"ח שתיכלל בכל אחד מהמדדים – 6%. מספר הסדרות לכל מנפיק יוגבל ל-4 בכל אחד מהמדדים (תקרת משקל למנפיק – 24%).
בהתאם לתנאי הסף של המדדים תל בונד שקלי ותל בונד-צמודות, אג"ח שיכללו במדדים החדשים יהיו בדירוג גבוה (A מינוס ועד AAA). התקופות לפדיון מחושבות כממוצע של התקופות לפדיון בכל אג"ח, בהתאם לפרקטיקה מקובלת לחישוב תקופה לפדיון בסדרות אג"ח שנפדות לשיעורין.
פיתוח 6 מדדים בחתכי תקופות שונים נותן מענה למגוון רחב של צרכי השקעה:
- משקיעים אסטרטגיים - מדדי תקופה לפדיון צפויים להוות מרכיב קבוע בתיקי השקעות בהתאם למדיניות ההשקעה של מרכיב החוב.
- משקיעים טקטיים - מדדי תקופה לפדיון צפויים לסייע להאריך או לקצר מח"מ בתיקי השקעות, בהתאם לצרכים המשתנים ולמדיניות השקעה תקופתית.
- מענה לצרכי השקעה משתנים – התקופה המבוקשת לפדיון עשויה להשתנות על פני זמן. בתקופות מסוימות, תיקי אג"ח ארוכים פופולריים יותר ובתקופות אחרות תיקי אג"ח קצרים מבוקשים יותר. השקת מדדים לתקופות שונות צפויה לתת מענה לצורכי השוק המשתנים.
- מכשירי בנצ'מרק לניהול נזילות – המדדים החדשים צפויים לסייע לוועדות השקעה לקבוע בנצ'מרק לניהול הנזילות של מרכיב החוב בתיקי השקעות.
- מכשירים לאומדן פרמיית הסיכון – מרווח התשואה בין מדדי תל-בונד למקביליהם הממשלתיים, לפי תקופות לפדיון, יציע כלי נוסף לאומדן פרמיית הסיכון של אג"ח תאגידיות על פני עקום התשואות.
מועד השקת המדדים החדשים – 17 בספטמבר.
המועד הקובע לקביעת הרכב המדדים יהיה תום יום המסחר ב-31 באוגוסט 2017.
